Lira turcească a slăbit în urma realegerii lui Recep Tayyip Erdoğan, în timp ce analiștii au avertizat că următorul mare test pentru președintele victorios va fi abordarea economiei șubrede de 900 de miliarde de dolari a țării.
Mulți economiști susțin că politicile lui Erdogan privind ratele scăzute ale dobânzilor și măsurile de urgență pentru susținerea monedei nu pot continua. Lira a oscilat în jurul minimelor record luni, după ce a depășit TL20 pentru dolarul american la sfârșitul săptămânii trecute.
„Poziția actuală a politicii a devenit nesustenabilă”, a declarat Liam Peach de la Capital Economics din Londra. „Turcia nu poate continua cu rate ale dobânzii foarte scăzute, cu o politică fiscală foarte relaxată și cu arderea a tot felul de rezerve de valută pentru mult timp”.
Rezervele Turciei au scăzut cu aproximativ 27 miliarde de dolari în acest an, deoarece țara a încercat să susțină lira și să finanțeze un deficit de cont curent la niveluri aproape record.
Datele oficiale plasează rezervele, inclusiv valută și aur, la puțin peste 101 miliarde de dolari.
Cu toate acestea, rezervele nete, o cifră care elimină pasivele, sunt de fapt zero, și profund negative atunci când se exclud zeci de miliarde de dolari în bani împrumutați din sistemul bancar local, potrivit JPMorgan.
Clemens Grafe, economist la Goldman Sachs din Londra, a declarat că rezervele sunt acum „aproape de nivelurile la care anterior volatilitatea lirei a crescut brusc”.
Dar imediat după ce și-a asigurat victoria în turul doi de scrutin de duminică, cu 52% din voturi, Erdoğan a insistat că va menține politica sa de rate scăzute ale dobânzii, chiar dacă inflația este în prezent de peste 40%.
„Dacă cineva poate face acest lucru, eu pot face acest lucru”, a spus el. „(Rata dobânzii principale a băncii centrale) a fost redusă acum la 8,5% și veți vedea că și inflația va scădea”.
El a adăugat că „eliminarea problemelor legate de creșterea prețurilor cauzată de inflație și de pierderea bunăstării sunt cele mai urgente subiecte ale zilelor următoare” – dar nu a dat detalii.
Investitorii sunt, de asemenea, îngrijorați de echivalentul a 121 de miliarde de dolari pe care turcii l-au pus în conturi speciale de economii care se plătesc pe cheltuiala guvernului dacă lira se depreciază.
Măsura a încetinit ritmul în care turcii au cumpărat valute străine, dar Nureddin Nebati, ministrul de finanțe, a declarat că aceste conturi au costat țara aproximativ 95,3 miliarde TL (4,7 miliarde de dolari) de când au fost introduse în 2021.
Lovitura asupra finanțelor publice ar putea crește rapid dacă lira scade mai repede în săptămânile următoare.
Cu toate acestea, Erdoğan ar putea fi capabil să apeleze la fonduri noi de la aliații din Orientul Mijlociu și Rusia, susțin analiștii.
Președintele a declarat săptămâna trecută că state neidentificate din Golf au contribuit cu fonduri pentru a ajuta la stabilizarea piețelor din Turcia, dar nu a dat detalii.
Erdoğan ar primi probabil un impuls pe termen scurt de la încasările în numerar ale turiștilor de vară care tind să ușureze tensiunile asupra finanțelor țării, a declarat Wolf Piccoli de la firma de consultanță Teneo.
Indicele bursier Bist 100 al Turciei, care a fost stimulat de localnicii care caută refugiu din cauza inflației ridicate, a sărit, de asemenea, cu peste 4 procente luni.
Unii economiști spun că Erdoğan ar putea numi o nouă echipă economică, aducând înapoi nume bine cunoscute de investitorii străini.
„Cu alegerile în urmă, toți ochii vor fi ațintiți asupra componenței echipei economice și a credibilității răspunsului politic inițial”, a declarat Ilker Domac de la Citigroup.
Dar Domac a avertizat, de asemenea, că va fi „din ce în ce mai dificil” pentru banca centrală a Turciei să mențină ratele dobânzilor mult sub nivelul inflației, „în special în ultimul trimestru al anului și ulterior”.
Alți economiști au semnalat un grad mai mare de alarmă.
„Fiți pregătiți pentru ce este mai rău, ceea ce ar putea implica controale formale de capital sau o fugă serioasă a depozitelor din sistemul bancar”, a scris Atilla Yesilada de la firma de consultanță GlobalSource Partners din Istanbul.
Sursa – www.ft.com
