Bursele din Canada atenționează, metalele se retrag

Futures-urile bursei din Toronto au înregistrat luni o evoluție prudentă în ultima săptămână a anului 2025. Metalele prețioase s-au retras după ce au atins recorduri istorice, afectând indexul TSX compozit care depinde puternic de sectorul resurselor naturale. Investitorii securizează profiturile după un an excepțional în care indicele a crescut cu aproape 30%.

Aurul scade după maxime istorice

Aurul a scăzut sub 4.490 de dolari pe uncie luni. Metalul prețios s-a retras după ce a atins un nou record în sesiunea anterioară. Investitorii realizează profituri și evaluează evoluțiile geopolitice din Ucraina și Venezuela.

Președintele Donald Trump a declarat că discuțiile de pace cu Ucraina au făcut progrese semnificative. Președintele ucrainean Volodymyr Zelenskiy a adăugat că 90% din cadrul acordului este finalizat. Problemele cheie privind controlul asupra regiunii Donbas rămân însă nerezolvate.

În ciuda retragerii, aurul a câștigat peste 70% în 2025. Aceasta este cea mai puternică creștere anuală din 1979 până în prezent. Achiziția de către băncile centrale, fluxurile constante în ETF-uri și așteptările reducerilor de dobândă de către Rezerva Federală au susținut prețul.

Argintul atinge recorduri, apoi se retrage

Argintul a atins un nou maxim istoric înainte de a se retrage luni. Volatilitatea a dominat piețele metalelor prețioase la începutul ultimei săptămâni din 2025. Investitorii reacționează la sesiune de tranzacționare redusă din perioada sărbătorilor.

Producătorii de lingouri din Canada, inclusiv Barrick și Agnico Eagle, au scăzut cu peste 1%. Acțiunile reflectă retragerea prețurilor metalelor după recordurile recente. First Quantum Minerals a scăzut cu 1,5% după ce a vândut mina de cupru Las Cruces pentru 190 de milioane de dolari.

Cuprul a atins de asemenea un nou record înainte de a se retrage. Investitorii au securizat profiturile după raliul care a stabilit noi maxime. Volatilitatea metalelor reflectă poziționarea de final de an pe piețele de commodity.

TSX înregistrează an excepțional

Indicele compozit S&P/TSX a crescut cu 29,4% de la începutul anului până pe 22 decembrie. Este cea mai puternică performanță anuală din 2009 încoace. Indicele a depășit 32.000 de puncte luni 22 decembrie, stabilind un nou record.

Bipan Rai, șef al strategiei ETF la BMO Global Asset Management, a explicat caracteristicile principale ale anului. Sectoarele financiare și materialele au dominat performanța TSX în 2025. Supraperformanța metalelor, în special a metalelor prețioase, a alimentat creșterea sectorului materialelor.

Sub-indexurile miniere și ale aurului s-au mai mult decât dublat în 2025. Sectorul financiar, care include marile bănci canadiene, a contribuit semnificativ la creșterea indicelui. Băncile din Toronto au crescut pe fondul așteptărilor pentru rezultatele trimestrului patru.

Volumele reduse în săptămâna de sărbători

Bursa din Toronto a fost închisă vineri 26 decembrie pentru Boxing Day. Piețele au revenit luni 29 decembrie cu volume de tranzacționare reduse. Sesiunea scurtată de miercuri 24 decembrie s-a încheiat la ora 13:00 EST.

Lichiditatea redusă în perioada sărbătorilor poate amplifica mișcările pieței. Investitorii trebuie să fie atenți la volatilitatea crescută în timpul sesiunilor cu volume mici. Poziționarea de final de an domină fluxurile de tranzacționare în ultima săptămână a lui 2025.

Piețele americane au operat o sesiune completă vineri 26 decembrie. Investitorii canadieni au urmărit evoluțiile din SUA, prețurile petrolului și metalelor în timp ce TSX era închis. Mișcările din commodity în timpul închiderii canadiene pot influența sentimentul când piața se redeschide.

Sectorul energetic susține indexul

Prețurile petrolului au oferit un suport sectorului energetic canadian. Petrolul brut american a crescut peste 58 de dolari pe baril la 24 decembrie. Narativele legate de riscurile de aprovizionare din Venezuela și Rusia au susținut prețurile.

Sectorul energetic a câștigat 0,9% pe 22 decembrie. Acțiunile americane au câștigat de asemenea luni pe fondul creșterii companiilor tehnologice. Nvidia a oferit cel mai mare suport pentru indicele S&P 500 după anunțarea unui acord de licențiere cu startup-ul AI Groq.

Tensiunile crescânde între SUA și Venezuela continuă să susțină apelul pentru active de refugiu. Incertitudinea geopolitică din Orientul Mijlociu adaugă presiune pe piețele de energie și metale prețioase. Investitorii echilibrează optimismul de final de an cu riscurile geopolitice în curs.

Banca Canadei influențează piețele

Minutele Băncii Canadei publicate recent confirmă politica de dobândă a instituției. Banca centrală este mai puțin probabilă să reducă dobânzile în 2026 decât Rezerva Federală. Această diferență susține veniturile fixe locale și sectorul bancar canadian.

Banca Canadei a redus rata de politică monetară cu 25 de puncte de bază la 2,25% în octombrie. Instituția a citat creșterea mai lentă și incertitudinea comercială crescută. Banca a semnalat că se apropie de sfârșitul ciclului de relaxare, dar a lăsat ușa deschisă pentru reduceri suplimentare.

Următoarea decizie privind ratele este așteptată în ianuarie 2026. Piețele prețuiesc o probabilitate mare că Banca Canadei va menține dobânzile stabile. O șoc major de creștere ar putea schimba această așteptare.

Contextul pieței americane

Futures-urile pe indicele S&P 500 au scăzut cu 0,2% luni dimineață. Tesla și Nvidia au scăzut cu peste 1% în tranzacționarea pre-piață. Futures-urile pe Nasdaq 100 au fost cu 0,4% mai mici.

Mega-capitalele tehnologice au apăsat pe futures-urile acțiunilor americane. Traderii reduc riscul la începutul ultimei săptămâni din 2025. Dow Jones și S&P 500 au închis vineri la maxime istorice, câștigând 0,1%.

Sectorul tehnologic a câștigat 0,4% vineri, în timp ce sectorul financiar a crescut cu 1,3%. Sectorul materialelor a câștigat 1,4%, iar sectorul energetic 1,1%. Majoritatea celor 11 sectoare din S&P au tranzacționat pe creștere vineri.

Perspectivele pentru 2026

RBC Wealth Management notează că TSX tranzacționează la o evaluare premium față de media pe termen lung. Indexul rămâne totuși mai puțin tensionat decât capitalele mari americane. Aurul și creditorii locali au fost contribuitori cheie la performanța din 2025.

Politica comercială și întrebările legate de leadership-ul băncii centrale creează incertitudine pentru 2026. Evaluările și incertitudinea politicii pot crea goluri bruște pe piețe. Slăbiciunea ar putea surveni chiar și în timpul raliului de Crăciun tradițional.

Investitorii se concentrează pe minutele FOMC care vor fi publicate marți. Aceste documente vor oferi detalii despre deciziile politicii din decembrie. Perspectiva mai hawk a Rezervei Federale pentru 2026 va fi examinată atent de participanții la piață.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportCharlie Marshall a discutat la București cu liderii cluburilor despre viitorul fotbalului europeanGetPonyCinci mașini clasice cu motor V12 rămân relativ accesibile, dar întreținerea schimbă calcululBravonetAhmed și Andra au plecat la Roma după descalificarea din „Casa iubirii”. Cum și-au ascuns numereleLylaStudiul REACT a găsit plăci de aterom la 1 din 13 participanți cu vârste între 18 și 29 de aniRevista IoanaDeschide borcanul cu gogonele după 21-30 de zile. Cum le păstrezi tari și crocanteNews24CCR deschide calea recalculării indemnizațiilor de maternitate pentru femeile asigurate opțional