Cât de repede scade inflația în zona euro?

În contextul scaderii inflației în zona euro, președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, a declarat săptămâna trecută că inflația din zona euro va „scădea brusc în acest an”, în timp ce presiunile inflaționiste subiacente „vor rămâne puternice”. Datele care vor fi publicate vineri vor arăta cum se manifestă aceste două tendințe.

Inflația în zona monedei unice din 20 de țări a scăzut timp de patru luni consecutive de când a atins un nivel record de 10,6% în octombrie și se așteaptă să scadă din nou de la 8,5% în februarie la 7,3% în martie, potrivit unui sondaj Reuters realizat în rândul economiștilor.

Cu toate acestea, orice ușurare la BCE cu privire la această scădere ar putea fi contrabalansată de o creștere așteptată a inflației de bază – care elimină prețurile la energie și alimente pentru a oferi o imagine mai bună a presiunilor de bază asupra prețurilor – de la 5,6% la un nou record al zonei euro de 5,7%.

Economiștii consideră că turbulențele din această lună din sectorul bancar vor face probabil ca creditorii să fie mai precauți, comprimând oferta de credite și reducând presiunile asupra prețurilor. Dar este probabil prea devreme pentru ca acest lucru să aibă un impact semnificativ asupra datelor privind inflația de vineri.

Un sondaj al managerilor de achiziții publicat de S&P Global săptămâna trecută a indicat o creștere mai puternică a salariilor și a prețurilor de vânzare ale companiilor, în special în sectorul serviciilor. Franziska Palmas, economist la Capital Economics, a declarat că acest lucru „se adaugă la motivele de a crede că, atât timp cât criza bancară nu se intensifică mult mai mult, BCE va continua să majoreze ratele”. Martin Arnold

Cât de mult va fi încetinit activitatea economică chineză?

Investitorii se așteaptă la o creștere mai lentă a activității economice din China înainte de publicarea celor mai recente indicii privind managerii de achiziții, vineri. Dar piețele ar putea fi supuse unor presiuni suplimentare dacă unul dintre indicatorii oficiali de creștere nu va avea performanțe suficiente – sau dacă va aluneca în teritoriu de contracție.

Economiștii intervievați de Bloomberg au prognozat că indicele PMI al industriei prelucrătoare din China va ajunge la 51,8 în martie, în scădere față de 52,6 pentru perioada ianuarie-februarie și mai aproape de linia de 50 puncte care separă expansiunea de contracție. PMI non-manufacturier, care include vastul sector al serviciilor din țară, este estimat să scadă la 54,3, de la 56,3 anterior.

Analiștii au declarat că, în timp ce datele recente privind producția industrială, investițiile și vânzările cu amănuntul din China au arătat toate o creștere cel puțin modestă, redresarea țării după o lungă perioadă de politici economice perturbatoare Covid-zero va fi treptată și rămâne vulnerabilă la șocurile cererii externe.

Iris Pang, economistul șef al ING pentru China Mare, a prezis că încetinirea cererii de bunuri chinezești de pe piețele externe ar putea duce la o scădere a comenzilor de export în martie, dar se așteaptă la un impuls simultan pentru comenzile interne. Ea a adăugat că, în timp ce o creștere recentă a achizițiilor de locuințe a fost probabil să susțină PMI non-manufacturier, care include sectorul construcțiilor, „nu ar trebui să fie considerat un factor de creștere”.

Alicia Garcia Herrero, economist șef pentru Asia-Pacific la Natixis, a declarat că redeschiderea Chinei „îmbunătățește în mod clar perspectivele economice din acest an … dar există încă provocări, în special din cauza cererii externe foarte slabe”. Hudson Lockett

Va încetini în continuare măsura preferată de Fed?

Biroul de Analiză Economică va publica vineri cifrele din februarie pentru indicele de bază al cheltuielilor de consum personal, măsura preferată a Rezervei Federale pentru inflație.

Se așteaptă ca unele părți ale datelor să arate că creșterea prețurilor a încetinit luna trecută, după o accelerare surprinzătoare la începutul anului, atribuită unei creșteri unice a plăților de securitate socială.

Economiștii intervievați de Bloomberg prognozează că PCE principal va fi încetinit de la 5,4% în ianuarie, de la an la an, la 5,1% în februarie. Dar cifra de bază – care elimină sectoarele volatile ale alimentelor și energiei și este urmărită mai îndeaproape de Fed – este de așteptat să rămână stabilă la 4,7%.

Această stagnare este probabil din cauza rezistenței continue a costurilor de adăpost și a altor servicii, susțin analiștii de la Credit Suisse, chiar dacă prețurile bunurilor se dovedesc dezinflaționiste.

Datele vin după ce Fed a majorat ratele dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale la ședința sa de săptămâna trecută și a indicat în „dot plot” că oficialii se așteaptă ca ratele dobânzilor să mai fie majorate doar o singură dată în acest an, chiar și pe fondul semnelor de inflație persistentă.

Neliniștea transatlantică din sectorul bancar a dus la scăderea așteptărilor privind ratele dobânzilor, experții, inclusiv președintele Fed, Jay Powell, afirmând că înăsprirea rezultată a condițiilor de creditare va avea probabil același efect ca și o creștere a ratei dobânzii. Kate Duguid

Sursa – www.ft.com