Piețele valutare încep ziua în expectativă. Yenul japonez este singura monedă care se mișcă semnificativ

Sesiunea de tranzacționare de joi a adus liniște pe piața valutară internațională. Majoritatea monedelor majore au înregistrat variații minime față de dolar. Singura excepție notabilă vine din Japonia, unde yenul câștigă teren pe fondul așteptărilor privind o majorare a dobânzii de către Banca Japoniei.

Dacă urmărești evoluția cursurilor valutare, ai observat probabil că începutul lunii decembrie nu a adus surprize. Dolarul american își menține pozițiile după o săptămână mai slabă. Traderii și investitorii nu au prea multe motive să ia decizii majore în această dimineață.

Indicii bursieri europeni înregistrează câștiguri modeste. Continuă astfel tendința stabilă de miercuri. Futures-urile americane sunt plate, ceea ce nu oferă indicii clare despre apetitul pentru risc al investitorilor.

Ce se întâmplă cu yenul japonez

USD/JPY, perechea dolar-yen, este singura care se mișcă vizibil astăzi. Scade cu aproximativ 0,2% și a coborât sub pragul psihologic de 155,00 yeni pentru un dolar. Această mișcare poate părea mică, dar are semnificații importante pentru piață.

Yenul se întărește pentru că investitorii pariază din ce în ce mai mult pe o majorare a dobânzii de către Banca Japoniei. Guvernatorul Kazuo Ueda a transmis luni cel mai clar semnal de până acum. A declarat că banca centrală va analiza „avantajele și dezavantajele” unei majorări la ședința din 18-19 decembrie.

Conform datelor din piața swap-urilor overnight, traderii estimează acum o probabilitate de aproximativ 76% pentru o majorare în decembrie. Săptămâna trecută, această probabilitate era de doar 58%. Schimbarea de sentiment este semnificativă.

Ueda a mai adăugat că amânarea prea îndelungată a majorării ar putea provoca inflație accelerată. Banca centrală ar fi forțată apoi să facă ajustări rapide de politică monetară. Aceste declarații au fost interpretate ca un semnal clar de acțiune iminentă.

De ce contează politica monetară din Japonia

Japonia a menținut dobânzi ultra-scăzute timp de decenii. Această politică a făcut din yen o monedă preferată pentru operațiunile de „carry trade”. Investitorii se împrumutau în yeni ieftini și plasau banii în active cu randamente mai mari.

O majorare a dobânzii de către BOJ ar reduce diferențialul de randament față de alte economii. Ar face carry trade-ul mai puțin atractiv și ar susține yenul. Pentru tine, dacă ai economii sau faci tranzacții internaționale, asta înseamnă că yenul ar putea continua să se întărească.

Ministrul de finanțe Satsuki Katayama a declarat și ea că deprecierea rapidă a yenului „nu este în mod clar determinată de factori fundamentali”. A avertizat împotriva mișcărilor speculative și a reiterat că intervenția pe piața valutară rămâne posibilă.

Euro și celelalte monede majore stau pe loc

EUR/USD, perechea euro-dolar, este blocată de expirări mari de opțiuni. Aceste contracte de opțiuni acționează ca un magnet pentru preț. Îl țin într-un interval strâns până când opțiunile expiră.

Celelalte monede majore se mențin într-un interval de doar 15 pips față de dolar. Aceasta este o variație extrem de mică pentru piața valutară. Practic, nimeni nu vrea să ia poziții mari înainte de datele economice din SUA.

Ce sunt opțiunile valutare și de ce contează

Opțiunile valutare sunt contracte care dau dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde o monedă la un anumit preț. Când expiră opțiuni mari, băncile și fondurile care le-au vândut încearcă să mențină prețul aproape de nivelul de exercitare.

Acest fenomen se numește „pinning” în jargonul pieței. Explică de ce anumite perechi valutare par să stea pe loc în zilele cu expirări importante. După ce opțiunile expiră, prețul poate să se miște mai liber.

Pentru USD/JPY, există o expirare la nivelul 155,70. Aceasta coincide cu media mobilă pe 100 de ore, care se află la 155,67. Această confluență tehnică ar putea limita orice recuperare a dolarului față de yen.

Dolarul rămâne vulnerabil pe termen scurt

Chiar dacă sângerarea s-a oprit deocamdată, dolarul american rămâne vulnerabil în această săptămână. Moneda americană a avut un start de decembrie mai slab. Investitorii anticipează că Rezerva Federală va reduce dobânda la ședința de săptămâna viitoare.

Piețele estimează acum o probabilitate de aproximativ 87% pentru o reducere de 25 de puncte de bază. Dacă această așteptare se confirmă, ar fi a treia reducere consecutivă din partea Fed. Dolarul ar putea slăbi și mai mult față de monedele cu perspective de dobânzi în creștere, precum yenul.

Ce date economice urmează astăzi

Evenimentele cheie ale zilei vin din Statele Unite. Vor fi publicate datele Challenger privind concedierile anunțate și cererile săptămânale de ajutor de șomaj. Aceste rapoarte oferă indicii despre sănătatea pieței muncii americane.

Este important de menționat că nu va fi publicat raportul non-farm payrolls în această săptămână. Acest raport lunar este de obicei cel mai urmărit indicator al pieței muncii din SUA. Absența lui reduce volatilitatea potențială.

Miercuri, datele ADP au arătat că angajatorii privați au redus 32.000 de locuri de muncă în noiembrie. Era așteptată o creștere de 5.000. Este cea mai mare scădere lunară din 2023 încoace.

Aceste cifre slabe au pus presiune pe dolar. Au întărit așteptările că Fed va reduce dobânda. Pentru piața valutară, datele de astăzi vor fi analizate prin aceeași prismă.

Cum te afectează aceste mișcări

Dacă plănuiești o călătorie în Japonia sau ai de făcut plăți în yeni, ai observat probabil că moneda japoneză devine mai scumpă. Un yen mai puternic înseamnă că vei plăti mai mult în lei pentru aceeași sumă în yeni.

Pentru cei care urmăresc piețele sau au investiții internaționale, volatilitatea scăzută de astăzi oferă o pauză. Dar această liniște ar putea fi de scurtă durată. Ședințele băncilor centrale din decembrie vor aduce cu siguranță mișcări mai ample.

Privind înainte

Săptămâna viitoare aduce decizii importante. Fed se reunește pe 17-18 decembrie. BOJ pe 18-19 decembrie. Aceste două evenimente vor determina direcția pieței valutare pentru sfârșitul de an.

Momentan, piața stă în expectativă. Traderii nu vor să se expună înainte de a vedea datele și deciziile. Pentru tine, aceasta este o perioadă bună de observație și analiză, nu neapărat de acțiune.