Dolarul stabil înainte de minutele Fed din decembrie

Dolarul american s-a menținut marți la un nivel stabil înaintea publicării minutelor din decembrie ale Rezervei Federale, așteptate să dezvăluie diviziuni interne despre direcția politicii monetare din 2026. Piețele valutare au rămas calme din cauza lichidității reduse de sărbători, după un an dezastruos pentru moneda americană care a propulsat euro și lira sterlină la cele mai puternice niveluri din 2017. Indicele dolarului se îndreaptă spre o scădere anuală de 9,6%, cel mai sever declin în opt ani.

Euro și lira sterlină la maxime din 2017

Moneda europeană a fost cotată marți la 1,177225 dolari, fiind pe cale să înregistreze un câștig anual de 13,7%. Acesta marchează cea mai puternică performanță a euro față de dolar din 2017. Lira sterlină s-a tranzacționat la 1,3509 dolari și se îndreaptă spre o creștere de 8% în 2025.

Potrivit datelor de piață, indicele dolarului care măsoară moneda americană față de un coș de valute majore se află aproape de minimul ultimelor trei luni, la 98,03 puncte. Scăderea anuală de 9,6% reprezintă cel mai abrupt declin din ultimii opt ani.

Cauzele slăbiciunii dolarului în 2025

Declinul dolarului american se datorează mai multor factori convergenți. Pariul pe reducerile de dobândă ale Fed a fost principalul catalizator. Diferențialele de dobândă în scădere față de alte valute au erod atractivitatea dolarului pentru investitori. Îngrijorările privind deficitele fiscale americane au sporit presiunea asupra monedei.

Incertitudinea politică din SUA a contribuit și ea la slăbiciunea valutară. Investitorii au devenit mai precauți în privința perspectivelor economice americane și a durabilității dolarului ca monedă de rezervă globală.

Fed pregătește următoarea mișcare

Rezerva Federală a redus în decembrie dobânda principală cu 25 puncte de bază la un interval de 3,5-3,75%. Minutele întâlnirii din 9-10 decembrie vor fi publicate marți la ora 14:00 EST (21:00 ora României). Piețele monetare prognozează două reduceri suplimentare de un sfert de punct până în septembrie 2026.

Documentul este așteptat să dezvăluie diviziuni în interiorul băncii centrale despre ritmul reducerilor viitoare. Doi membri ai comitetului au votat împotriva reducerii din decembrie, sugerând îngrijorări că Fed ar putea reduce dobânzile prea devreme.

Yuanul chinez depășește prag psihologic

Un dolar mai slab a împins yuanul chinezesc să depășească nivelul psihologic important de 7 pe dolar american. Această evoluție marchează o întărire semnificativă a monedei chineze și reflectă reechilibrarea fluxurilor globale de capital.

Aprecierea yuanului oferă spațiu autorităților chineze pentru stimulente economice suplimentare fără a risca deprecieri excesive. Nivelul de 7 yuani per dolar este urmărit îndeaproape de traderi ca indicator al sentimentului pieței față de economia chineză.

Yenul japonez dezamăgește investitorii

Yenul a fost în mare parte neschimbat față de dolar în 2025, în ciuda a două creșteri de dobândă de către Banca Japoniei, una în ianuarie și una în decembrie. Investitorii au fost dezamăgiți de ritmul lent și precaut al înăspririi monetare. Poziția lungă semnificativă pe yen din aprilie s-a inversat complet până la sfârșitul anului.

Speculatorii au acum o mică poziție scurtă pe yen, conform celor mai recente date săptămânale CFTC. Kit Juckes, șef-strateg FX la Societe Generale, a declarat că perechea dolar-yen se referă acum mai mult la așteptările de creștere decât la politica monetară. „Acesta este pur și simplu o altă modalitate de a spune că ceea ce yenul are nevoie – mai presus de orice altceva – este o creștere mai puternică a PIB-ului”, a afirmat el.

Dolarul australian și neozeelandez câștigă teren

Dolarul australian s-a tranzacționat marți la 0,6693 dolari americani, imediat sub maximul de 14 luni atins luni. Moneda australiană este pe cale să înregistreze o creștere de 8% în an, cea mai puternică performanță din 2020. Dolarul neozeelandez a fost cotat la 0,5806 dolari americani și se îndreaptă spre un câștig anual de 3,7%.

Această performanță a dolarului neozeelandez întrerupe o serie de patru ani de pierderi consecutive. Ambele valute oceanice au beneficiat de cererea pentru active cu randament mai ridicat într-un mediu de dobânzi în scădere în SUA.

Ce așteaptă traderii de la minutele Fed

Investitorii vor analiza cu atenție minutele pentru indicii despre cât de restrictivă consideră Fed că este în prezent politica monetară. Dacă documentul sugerează că rata dobânzii rămâne semnificativ restrictivă, mai multe reduceri devin mai ușor de justificat. Dacă minutele argumentează că politica este deja aproape de neutrală, cazul pentru o pauză se întărește.

Piețele urmăresc și comentariile despre condițiile financiare mai largi. Fed monitorizează indicele acțiunilor, spreadurile creditelor, dolarul și alte condiții. Dacă minutele sugerează că condițiile s-au relaxat prea mult, Fed poate contrabalansa optimismul pieței fără a schimba ratele.

Context: Un an de transformări valutare

Anul 2025 marchează o schimbare semnificativă în dinamica valutară globală. Pentru majoritatea anilor 2020, dolarul american a dominat piețele ca monedă refugiu preferată. Combinația dintre reducerile Fed, creșterea economică relativ mai slabă în SUA și îngrijorările fiscale a inversat această tendință.

Europa și alte regiuni au beneficiat de reechilibrarea fluxurilor de capital. Monedele care anterior suferiseră presiuni intense au recuperat terenul pierdut. Această revenire reflectă atât slăbiciunea dolarului, cât și îmbunătățirea fundamentalelor economice în alte regiuni.

Traderii se pregătesc acum pentru volatilitate potențială la începutul anului 2026, pe măsură ce Fed clarifică traiectoria politicii monetare. Următoarea întâlnire FOMC programată pentru 27-28 ianuarie va fi crucială pentru stabilirea tonului pentru primul trimestru al anului.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

GetPonyRenault 8 Gordini revine ca prototip electric de 270 CP. Legătura românească duce la Dacia 1100BravonetTatăl lui Tudor Gavrilă a plâns când fiul i-a cântat după AVC. Acum, tânărul a întors patru scauneLylaBicarbonatul nu curăță punctele negre și poate irita tenul. Ce să faci dacă l-ai aplicat pe fațăRevista IoanaÎn fibrilația atrială cu risc intermediar de AVC, anticoagulantele directe au redus cu 69% riscul de evenimente graveNews24Ofertele de curent diferă cu 90,19 lei lunar în București, iar cele de gaze cu 379,94 leiDolce SportRomânia U21 a învins Cipru U21 cu 3-0 și a ajuns la 16 puncte în preliminariile EURO U21 2027