Conform datelor recente privind tranzacțiile private, evaluarea post-money a OpenAI a atins 852 de miliarde de dolari, însă compania a depus deja confidențial documentele pentru o ofertă publică inițială. Această mișcare vine la puțin peste o săptămână după ce principalul său rival, Anthropic, a inițiat un demers similar pentru listarea pe bursă.
Dar cine își permite cu adevărat această cursă a înarmării tehnologice? Miza reală din spatele acestor listări precipitate este rata masivă de ardere a capitalului operațional. Companiile au nevoie urgentă de lichidități din piețele publice pentru a susține costurile de infrastructură, iar investitorii instituționali vor fi forțați să aleagă un lider clar. Iar această absorbție masivă de capital pe Wall Street nu rămâne fără ecou la București. Când giganții tehnologici drenează lichiditățile globale pentru centre de date, fondurile de investiții prezente și pe piața de capital din România își recalibrează automat portofoliile, limitând expunerea pe piețele emergente în favoarea acestor mega-listări.
Presiunea costurilor de operare
Dincolo de cifre, situația financiară a creatorului ChatGPT ridică semne de întrebare privind atingerea pragului de rentabilitate. În luna martie, OpenAI a securizat 122 de miliarde de dolari în cea mai mare rundă de finanțare din istoria Silicon Valley, din care 3 miliarde au provenit direct de la investitori de retail prin canale bancare.
Numai că firma este pregătită să cheltuiască întreaga sumă pe putere de calcul pentru cercetare în 2028.
Astfel, compania anticipează că va arde 85 de miliarde de dolari în acel an, chiar și după o dublare a vânzărilor față de anul precedent. Prognozele interne indică faptul că nu se așteaptă la un flux de numerar pozitiv până în anul 2030. În paralel, așa cum a relatat Techcrunch într-o analiză detaliată a pieței, Anthropic oferă investitorilor o perspectivă financiară mult mai optimistă, afirmând că este aproape de a obține primul său profit trimestrial.
Și totuși, Anthropic tocmai a ridicat o finanțare de 65 de miliarde de dolari și ar putea atrage alte 36 de miliarde sub formă de datorii alocate pentru cipuri. rata lor de ardere a capitalului nu este deloc modestă.
Reacția piețelor secundare
Piața secundară oferă deja indicii clare despre disponibilitatea de plată a investitorilor. Anthropic a urcat recent la o evaluare de 1 trilion de dolari pe Forge Global, o platformă secundară de retail, depășind OpenAI care era evaluată la aproximativ 880 de miliarde de dolari în aprilie. Rata de apreciere a Anthropic o depășește cu mult pe cea a OpenAI în acest an, înregistrând o creștere de 123% de la începutul anului, comparativ cu 11.3% pentru OpenAI.
„unui investitor pe piața secundară, OpenAI crescuse deja într-o porțiune semnificativă a evaluării sale. Nu am văzut OpenAI prăbușindu-se sau ceva pe aproape, iar evaluarea este încă enorm de reușită, conform indicelui.” – David Shapiro, fondator și CEO al OpenVC
Shapiro a adăugat că acțiunile OpenAI pe piața secundară au experimentat o ușoară creștere în ultimele zile, sugerând că investitorii ar putea evalua ambele companii drept câștigătoare duale în cursa modelelor de limbaj mari.
Competiția pentru capitalul disponibil
Cursa pentru a ajunge primii pe piețele publice este dictată de raritatea capitalului. Experții financiari anticipează că prima companie listată va capta o cotă majoritară din fondurile disponibile pentru sectorul de inteligență artificială. O mare parte din acest capital ar putea fi absorbită de SpaceX, compania lui Elon Musk, care este așteptată să debuteze în 2026 la o evaluare de 1.75 trilioane de dolari.
Compania condusă de Sam Altman se bazează pe o scară operațională reală, având aproximativ 900 de milioane de utilizatori activi săptămânal. Istoricul corporativ recent include însă turbulențe majore, de la demiterea și reinstalarea rapidă a lui Altman în 2022, până la plecarea co-fondatorului Ilya Sutskever. La acestea se adaugă litigii complexe, inclusiv un proces recent intentat de statul Florida privind siguranța minorilor și o acțiune legală a lui Elon Musk, respinsă ulterior din cauza depășirii termenului de prescripție în 2024.
Calendarul exact al listării rămâne strict dependent de condițiile macroeconomice din următoarele luni. Până la publicarea prospectului de emisiune oficial, structura de preț a acțiunilor OpenAI este constrânsă de evaluările comparative pe care le va stabili documentația financiară a rivalilor de la Anthropic.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
GetPonyRenault 8 Gordini revine ca prototip electric de 270 CP. Legătura românească duce la Dacia 1100
BravonetTatăl lui Tudor Gavrilă a plâns când fiul i-a cântat după AVC. Acum, tânărul a întors patru scaune
LylaBicarbonatul nu curăță punctele negre și poate irita tenul. Ce să faci dacă l-ai aplicat pe față
Revista IoanaÎn fibrilația atrială cu risc intermediar de AVC, anticoagulantele directe au redus cu 69% riscul de evenimente grave
News24Ofertele de curent diferă cu 90,19 lei lunar în București, iar cele de gaze cu 379,94 lei
Dolce SportRomânia U21 a învins Cipru U21 cu 3-0 și a ajuns la 16 puncte în preliminariile EURO U21 2027
