O creștere fulminantă de 74% a vânzărilor globale pentru tratamentul Leqembi în primul trimestru din 2026 a determinat analiștii Goldman Sachs să revizuiască în urcare prețul țintă pentru acțiunile Biogen (NASDAQ: BIIB), de la 238 la 250 de dolari. Cifrele financiare au depășit estimările pieței, raportând venituri de 2,48 miliarde de dolari și un profit pe acțiune non-GAAP de 3,57 dolari, mult peste consensul de 2,95 dolari.
Pentru un investitor instituțional, această ajustare nu este o simplă mutare tehnică. Miza reală constă în capacitatea companiei de a compensa pierderile masive de cotă de piață de pe segmentul sclerozei multiple (afectat de generice) prin dominarea pieței incipiente a tratamentelor pentru Alzheimer. Leqembi deține deja o cotă de piață de 65% până la 70% ca număr de pacienți comparativ cu rivalul Kisunla produs de Eli Lilly.
Istoricul recent al companiei nu a fost deloc blând cu acționarii. Titlurile Biogen au petrecut o mare parte din 2025 tranzacționându-se aproape de minimele multianuale (în jurul a 119 dolari). Însă, pe baza datelor furnizate de Finance într-o analiză publicată recent, impulsul comercial actual schimbă radical perspectiva de evaluare.
Catalizatorii care pot propulsa cotațiile
Dincolo de cifre, adopția markerilor biologici bazați pe sânge accelerează, mai ales prin programul pilot dedicat medicilor de familie. Și asta contează enorm pe termen lung. Diagnosticarea bolii Alzheimer în stadii incipiente deschide un bazin mult mai mare de pacienți eligibili pentru tratament.
Iar calendarul de reglementare este la fel de presant. Data de 24 august este un punct de inflexiune, când FDA va emite decizia PDUFA pentru IQLIK, formularea subcutanată a medicamentului Leqembi. Trecerea de la perfuzii intravenoase la o dozare la domiciliu (care durează aproximativ 15 secunde) ar putea îmbunătăți retenția pacienților.
La prima vedere, totul pare un pariu sigur. Numai că piețele financiare cer confirmări multiple. Acoperirea integrală prin Medicare Part D, programată să intre în vigoare din ianuarie 2027, va elimina cea mai mare barieră de cost pentru seniorii americani.
Un pariu curajos pe reducerea proteinei tau
Un alt element care a alimentat decizia Goldman Sachs este diranersen (BIIB080), un medicament experimental. Compania a publicat rezultatele studiului de fază 2 CELIA pe 14 mai 2026.
„Primul studiu care arată o reducere a patologiei tau și un beneficiu cognitiv la pacienții cu boala Alzheimer în stadiu incipient.” – Comunicat oficial, Biogen
Deși studiul nu a atins obiectivul principal privind răspunsul la doză, Biogen a decis să avanseze diranersen în faza de dezvoltare pentru înregistrare. Dar riscurile rămân vizibile în bilanț. Veniturile totale sunt încă estimate să scadă cu un procent de o singură cifră medie în 2026. Compania și-a redus estimarea de profit pe acțiune non-GAAP pentru întregul an la un interval cuprins între 14,25 și 15,25 dolari, parțial din cauza costurilor asociate achiziției Apellis Pharmaceuticals, o tranzacție evaluată la 5,6 miliarde de dolari.
Decizia finală privind aprobarea noii formulări revine exclusiv autorității americane. Până la verdictul FDA din luna august, rămâne neclar dacă impulsul generat de Leqembi poate susține de unul singur o reevaluare a multiplilor de tranzacționare pentru întregul portofoliu Biogen.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
GetPonyCamioanele intră sub restricții în tot Bucureștiul. Accesul fără autorizație aduce amenzi de 10.000 de lei
BravonetIulius Town Timișoara oferă 300 de pachete pe zi studenților, până pe 14 octombrie
LylaCând te poate ajuta melatonina să dormi și ce trebuie să știi înainte să o iei pentru nopțile fără somn
Revista IoanaCum prepari matcha și compari cofeina din porția de 2 g cu cea din cafea
News24Un blocaj pe Dunăre oprește mărfurile destinate Portului Constanța la kilometrul 280
Dolce SportCum se decide calificarea în Liga Campionilor după două manșe și când se ajunge la prelungiri sau penalty-uri
