O manevră de strângere de fonduri pentru cel mai recent fond de achiziții al Carlyle Group a eșuat, într-un semn al dificultăților continue de strângere de fonduri la grupul global de capital privat.
Carlyle împinge de luni de zile o tranzacție complexă care ar strânge bani pentru cel mai nou vehicul emblematic al său, oferind în același timp investitorilor dintr-un fond mai vechi o șansă de a încasa bani. Investitorii au avut șansa de a vinde participații în fondul anterior la o valoare de 81 de cenți pe dolar, cu condiția ca cumpărătorii să investească jumătate din această sumă în noul fond, cunoscut sub numele de Carlyle Partners VIII.
Oferta de cumpărare a fost concepută, de asemenea, pentru a permite investitorilor să încaseze bani. Dar a primit doar aproximativ 500 de milioane de dolari în ordine de vânzare, sau o rată de participare de aproximativ 3% din fondul actual de 18,5 miliarde de dolari, potrivit unor persoane informate în acest sens. Inițial, se aștepta ca procesul să genereze comenzi între 1 și 2 miliarde de dolari din partea investitorilor.
Prin urmare, este probabil ca procesul să producă doar câteva sute de milioane de dolari pentru noul vehicul, care a adunat doar 14 miliarde de dolari dintr-un obiectiv de 22 miliarde de dolari după mai mult de un an de strângere de fonduri. Fondul a strâns 600 milioane de dolari în ultimul trimestru al anului 2022, a declarat Carlyle în ultimele sale rezultate financiare.
Rezultatele ofertei publice de cumpărare, care urmează să se încheie în martie, se adaugă la provocările de la Carlyle, în timp ce noul director executiv Harvey Schwartz lucrează pentru a stabiliza grupul de achiziții după o perioadă de incertitudine în ceea ce privește conducerea și o performanță slabă a pieței bursiere. Carlyle a refuzat să comenteze.
Carlyle s-a luptat să strângă bani noi de la investitori în cele șase luni de la plecarea surprinzătoare a fostului șef Kewsong Lee în august. La începutul acestui an, a cerut investitorilor o prelungire a strângerii de fonduri pentru noul fond de achiziții, a raportat Financial Times.
Co-fondatorul William Conway a declarat în cadrul unei teleconferințe privind câștigurile din februarie că se aștepta ca numirea directorului general să ușureze presiunile de strângere de fonduri, declarând că angajarea a „eliminat unele incertitudini” și ar trebui să aibă un „impact pozitiv”.
Firma continuă să treacă prin schimbări
Luni, Carlyle a declarat că Peter Clare, directorul de investiții al unității sale de capital privat de 105 miliarde de dolari în active, se va retrage la sfârșitul lunii aprilie.
Bancherii au declarat că ofertele de licitație tipice vor primi ordine de vânzare de la aproximativ 10% din investitorii unui fond. Nivelul relativ scăzut al participării la tranzacția Carlyle a reflectat valoarea de 81 de cenți, care ar fi șters practic toate câștigurile investitorilor.
Un alt factor de descurajare a fost cerința de a investi jumătate din valoarea tranzacției în Carlyle Partners VIII, au declarat persoane informate în acest sens. Tranzacțiile în care mai mult de o treime din valoare este investită într-un nou fond sunt „considerate agresive”, au declarat bancheri seniori specializați în astfel de tranzacții.
Efortul lui Carlyle i-a înfuriat pe unii investitori, deoarece a stabilit un preț redus de 81 de cenți pentru fond. Alții au văzut obiectivul tranzacției ca fiind mai ales o manevră de strângere de numerar pentru ultimul fond al Carlyle.
„(Acest lucru) stabilește o valoare de piață pentru participații care este destul de scăzută”, a declarat un investitor care a ales să nu-și vândă participațiile.
Nivelul modest de interes pentru această tranzacție semnalează încrederea investitorilor în valoarea portofoliului Carlyle, au declarat două persoane apropiate firmei, și a arătat, de asemenea, că investitorii nu au fost forțați să își vândă participațiile într-un moment de stres pe unele piețe lipsite de lichiditate.
Fondul mai vechi pe care investitorii au fost invitați să îl vândă a fost înființat în 2018 și a terminat de selectat un portofoliu în octombrie 2021. Acest lucru a lăsat doar câteva luni pentru ca managerii săi să vândă active înainte ca războiul din Ucraina și creșterea ratelor dobânzilor să tulbure activele financiare.
Fondul a vândut investiții în valoare de 1,4 miliarde de dolari și are o valoare justă de 21,5 miliarde de dolari, potrivit rezultatelor Carlyle din al patrulea trimestru, ceea ce înseamnă că este marcat la un câștig de 1,3 ori. Cu toate acestea, o vânzare la 81% din valoarea sa netă a activelor ar șterge practic toate aceste câștiguri.
Firmele de capital privat Partners Group și LGT Capital Partners au fost principalii cumpărători ai participațiilor angajate să fie vândute în cadrul ofertei publice de cumpărare. Procesul de vânzare, care a început în jurul lunii august a anului trecut, a fost condus de banca de investiții Evercore, potrivit unor persoane informate cu privire la această tranzacție.
Bancherii care au condus tranzacția au sperat la un preț mai bun, dar piața pentru participațiile fondurilor de capital privat s-a înmuiat, au declarat persoane informate în acest sens.
„Aceasta este o funcție a condițiilor actuale ale pieței”, a declarat un bancher rival cu privire la prețul tranzacției. „Nu se reflectă asupra Carlyle, nici asupra portofoliului său”.
Sursa – www.ft.com
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
LylaCum începi să alergi la o vârstă mai înaintată și de ce să adaugi doar câțiva kilometri pe săptămână
GetPonyÎnmatriculările de mașini noi din România scad cu 10,6%, un recul depășit doar de Cipru
Revista IoanaCe verifici la garanția de minimum 2 ani înainte să plătești și cum ceri repararea
News24Grecia se pregătește de proteste împotriva scumpirilor, cu elevi, studenți, profesori și angajați publici
Dolce SportMourinho pregătește echipa pentru Barcelona în meciul Real Madrid cu RB Leipzig
BravonetCristina Cioran anunță că fiica sa a fost internată cu pneumonie acută
