Adaugă Financiarul ca sursă preferată în Google
Investitorii care analizează achiziția de acțiuni Anthropic la o evaluare de până la 2 trilioane de dolari, aproximativ 9,2 trilioane de lei, trebuie să accepte o structură de control atipică: majoritatea consiliului de administrație poate fi decisă de un trust care nu deține capital în companie.
Tensiunea este vizibilă chiar în documentele pregătitoare pentru listare. Anthropic, înregistrată ca public benefit corporation în San Francisco, vizează o ofertă publică inițială masivă, însă Long-Term Benefit Trust își păstrează dreptul de a numi sau demite majoritatea membrilor din board.
Jesse Fried, profesor la Harvard Law School și expert în guvernanță corporativă, explică riscurile pe care și le asumă acționarii dacă acest proces continuă sub forma actuală.
Compania atrage capital de la investitori care urmăresc profitul, dar permite unor persoane numite intern să decidă ce parte din acest profit este sacrificată pentru misiunea firmei, sub pretextul protejării umanității de riscurile inteligenței artificiale. ADN-ul acestor firme conține o tensiune greu de gestionat, afirmă Fried.
Miza reală a listării la bursă depășește cifra evaluării. Anthropic dezvoltă modelul Claude și lucrează la propriile cipuri, iar trecerea către piețele publice va expune această arhitectură de control în fața unor investitori care cer rezultate financiare clare.
Trustul controlează consiliul fără să dețină acțiuni
Long-Term Benefit Trust (LTBT) nu are participație financiară în Anthropic, dar a desemnat deja patru din cei șapte membri ai consiliului de administrație. Printre aceștia se numără Reed Hastings, cofondator Netflix, și Vas Narasimhan, directorul executiv al Novartis.
În prezent, trustul are trei membri activi dintr-un maximum de cinci: Neil Buddy Shah, directorul Clinton Health Access Initiative, Ben Bernanke, fost președinte al Rezervei Federale, și Richard Fontaine, care conduce Center for a New American Security.
Mariano-Florentino Cuéllar, fost judecător la Curtea Supremă din California, a părăsit trustul după câteva luni pentru a prelua funcția de director de afaceri publice chiar în cadrul Anthropic. Conform Ars Technica, mandatul trustului include și dreptul de a primi notificări prealabile pentru decizii strategice, cum este lansarea noilor modele AI.
Până acum, rolul structurii a fost mai mult consultativ. LTBT nu a impus restricții dure și nu a forțat compromisuri majore între profit și etică, deși a monitorizat modelul de securitate cibernetică Mythos prin Glasswing Project și a discutat poziția Anthropic față de utilizarea armelor autonome în contractele guvernamentale.
Mecanismul pare mai sigur decât la OpenAI, dar nu a fost testat
Arhitectura Anthropic este considerată mai stabilă decât cea a OpenAI pentru că administratorii pot fi demiși dacă se întrunește un prag de 85% din voturile acționarilor. Această clauză de protecție este principalul argument folosit pentru a calma temerile privind guvernanța.
Comparația este inevitabilă după evenimentele din noiembrie 2023, când board-ul OpenAI a încercat să îl demită pe Sam Altman. Atunci, reacția violentă a investitorilor și angajaților a dus la schimbarea membrilor consiliului și la restructurarea totală a organizației.
Elizabeth Pollman, profesoară de drept la University of Pennsylvania, avertizează că regulile scrise contează mai puțin decât modul în care acestea rezistă atunci când interesele comerciale se lovesc de cele sociale.
Este aproape imposibil să prevezi prin contract toate situațiile care pot apărea când gestionezi interese opuse în interiorul unei firme. Întrebarea este dacă această structură va funcționa pe termen lung așa cum a fost gândită, explică Pollman.
Un investitor de capital de risc care a susținut Anthropic explică de ce piața a acceptat aceste condiții: pragmatismul financiar primează. Dacă o companie are nevoie de bugete uriașe pentru putere de calcul și dezvoltare, investitorii mizează pe faptul că logica de business va domina în cele din urmă.
Odată cu listarea, testul se mută din zona privată pe piața publică. Anthropic va trebui să obțină finanțare pentru infrastructură și talente, în timp ce acționarii vor monitoriza dacă un trust fără acțiuni poate decide în continuare câți bani se pierd în numele misiunii companiei.
Citește și:
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
Revista IoanaUn zahăr din carnea roșie este asociat cu un risc de diabet de tip 2 cu 63% mai mare
News24Miruță spune că avioanele românești au doborât o dronă la 150 de metri de Neptun Deep
Dolce SportLucas Digne este o variantă pentru PSG contra Barcelonei după accidentarea lui Nuno Mendes
GetPonyNoua Dacia Spring, prezentată la Paris, va fi produsă în Slovenia
BravonetFrații Coen au primit Premiul Lumière cu o glumă fără perdea despre inventatorii cinematografiei
LylaVoucherele de 800 de lei pentru vacanță în 2026. Ce verifici înainte să rezervi o tabără pentru adulți
