Impactul unui posibil Grexit: Bulgaria, cea mai vulnerabilă dintre vecinele sud-est europene
Analiza Morgan Stanley asupra riscurilor economice
Un raport recent al băncii americane Morgan Stanley, publicat luni, subliniază că Bulgaria ar putea suferi cele mai mari pierderi în cazul unei ieșiri a Greciei din zona euro (Grexit), comparativ cu România și Serbia. Conform analizei, băncile elene au o prezență semnificativă în aceste țări, dar Bulgaria este cea mai expusă.
Băncile elene și expunerea regională
Morgan Stanley evidențiază că băncile grecești controlează o parte considerabilă din sectorul bancar bulgar. Instituții precum United Bulgarian Bank, Piraeus Bank Bulgaria și Alpha Bank sunt complet deținute de entități grecești. De asemenea, patru bănci din România și trei din Albania sunt sub controlul băncilor mamă din Grecia.
Riscurile pentru sistemul financiar regional
Raportul indică faptul că 14% din activitatea băncilor elene provine din piețele sud-est europene. Acestea dețin o cotă de piață de 25% în regiune și se bazează pe depozite care totalizează aproximativ 15 miliarde de euro (16,7 miliarde dolari). În cazul unor retrageri masive ale capitalului datorate instabilității financiare generate de un potențial Grexit, subsidiarele acestor bănci vor necesita sprijin financiar din partea autorităților locale.
Exporturile Bulgariei către Grecia
Bulgaria are cele mai mari legături comerciale cu Grecia: exporturile sale către această țară reprezintă 7% din totalul exporturilor naționale sau echivalentul a 3,8% din PIB-ul bulgar. În contrast, Serbia și România au exporturi către Grecia care constituie doar 1,4%, respectiv 1,1% din total.
Efectele asupra datoriilor guvernamentale
“O ieșire masivă a capitalului ar avea un impact semnificativ asupra datoriilor publice și deficitului fiscal al guvernelor regionale,” afirmă analiștii Morgan Stanley. Aceștia notează că băncile românești și sârbești sunt mai puțin vulnerabile pe termen scurt comparativ cu cele bulgare.
Tendințe recente în sectorul bancar grec
În contextul temerilor legate de un posibil Grexit, atât persoanele fizice cât și companiile au început să-și retragă fondurile bancare. Aceasta a dus la cel mai scazut nivel al depozitelor bancare înregistrat după anul 2005. Banca Centrală a Greciei a fost nevoită să intervină prin finanțarea de urgență (ELA), întrucât băncile grecești depind adesea de lichiditatea oferită prin intermediul Băncii Centrale Europene (BCE).
Piața europeană reacționează la incertitudini
Recenta relaxare cantitativă implementată de BCE pare să fi redus temerile investitorilor față de situația economic greacă. Cele patru mari instituții financiare grecești — National Bank of Greece, Piraeus Bank, Alpha Bank şi Eurobank — continuându-și activitatea pe piața românească.
(Agenţia Naţionalã de Presã AGERPRES)
