Bursa din Canada își revine pe fondul creșterilor la aur și petrol

Contractele futures pe indicele S&P/TSX Composite din Canada au crescut miercuri, pe măsură ce prețurile aurului și petrolului au urcat. Investitorii urmăresc cu atenție decizia Rezervei Federale a SUA privind dobânzile, în timp ce piața canadiană rămâne pe curs pentru cel mai bun an din 2009.

Prețurile materiilor prime susțin indicele canadian

Prețurile aurului au testat niveluri apropiate de maximele istorice din octombrie, urcând peste 4.320 de dolari pe uncie. Această mișcare vine pe fondul așteptărilor privind relaxarea suplimentară a politicii monetare de către Fed în anul următor.

Piața muncii din SUA a arătat semne de răcire. Rata șomajului a urcat neașteptat la 4,6% în noiembrie, cel mai ridicat nivel din 2021. Creșterea salariilor a încetinit la cel mai slab ritm din peste doi ani.

Prețurile petrolului au crescut și ele. Contractele futures pe petrolul Brent au urcat cu peste 2%, ajungând la circa 64 de dolari pe baril. Petrolul WTI american a avansat la aproximativ 60 de dolari pe baril.

Această revenire a prețurilor oferă suport sectorului energetic și celui de materiale, care împreună reprezintă circa o treime din capitalizarea indicelui S&P/TSX Composite.

Contextul economic din Canada

Indicele S&P/TSX Composite a închis ședința de marți la 31.264 de puncte, în scădere cu 0,7%. Piața a pierdut teren pentru a treia sesiune consecutivă din cauza pierderilor din sectorul energetic.

Producătorii importanți precum Canadian Natural Resources, Suncor, Imperial Oil și Cenovus au condus declinul. Aceste acțiuni au scăzut între 3,4% și 5,3% pe măsură ce prețurile petrolului au continuat să alunece.

Cu toate acestea, TSX rămâne pe curs pentru cel mai bun an din 2009. Indicele a beneficiat de raliul aurului și al acțiunilor miniere, care l-au propulsat către maxime record.

„Indicele din Canada este pe cale să înregistreze cel mai bun an din 2009, stimulat de acțiunile minelor de aur și de sectorul materialelor, care l-au dus la maxime istorice”, notează analiștii.

Decizia Fed în centrul atenției

Investitorii urmăresc cu atenție decizia Rezervei Federale privind dobânzile. Fed a redus deja dobânzile cu un sfert de punct procentual la reuniunea din 10 decembrie, a treia reducere consecutivă din 2025.

Piețele evaluează acum probabilitatea ca Fed să mențină dobânzile neschimbate la reuniunea din ianuarie la 75,6%. Cu toate acestea, unii analiști se așteaptă la încă două reduceri în 2026.

Președintele Fed, Jerome Powell, a indicat că banca centrală se află într-o poziție dificilă. Piața muncii suferă presiuni în scădere, în timp ce inflația se confruntă cu presiuni ascendente.

„Când rata șomajului crește astfel, alimentează potențialul pentru reduceri continue ale dobânzilor. Dar, așa cum am văzut în trecut, aceasta nu este o tendință constantă”, a declarat Peter Andersen, fondatorul Andersen Capital Management.

Banca Canadei menține dobânzile stabile

Banca Canadei a menținut rata dobânzii de politică monetară la 2,25% la ultima sa reuniune. Aceasta a fost a doua reducere consecutivă după un ciclu rapid de 275 de puncte de bază care a început în 2024.

„Există o oarecare stabilitate acolo, chiar și în contextul unei incertitudini globale”, a declarat Adam Ludwick, director de alocare a activelor la NEI Investments.

Guvernatorul Băncii Canadei, Tiff Macklem, a spus că economia țării s-a dovedit rezistentă în fața măsurilor comerciale americane. Volatilitatea în comerț și cifrele trimestriale ale PIB-ului fac mai dificilă evaluarea dinamicii economice.

Inflația din Canada s-a menținut la 2,2% în noiembrie, neschimbată față de octombrie și sub așteptările de 2,3%. Media ajustată preferată de Banca Canadei a scăzut la un minim de zece luni de 2,8%.

Performanța sectorială și perspectivele pentru 2026

Sectorul financiar și cel al materialelor reprezintă împreună cea mai mare parte a randamentului indicelui TSX de la începutul anului. Energia, în ciuda prețurilor mai slabe ale petrolului din ultimele săptămâni, rămâne un contributor pozitiv.

Morgan Stanley se așteaptă ca aurul să urce la 4.800 de dolari pe uncie până în trimestrul al patrulea din 2026. Chiar dacă analiștii anticipează câștiguri mai lente anul viitor comparativ cu 2025.

RBC Wealth Management notează că prețurile record ale aurului au fost un factor cheie în surperformanța indicelui în 2025. Sectorul materialelor, în special metalele prețioase, a fost unul dintre cei mai mari contribuitori la randamentul total de anul acesta.

Edward Jones prognozează câștiguri continue dar moderate atât pentru TSX, cât și pentru S&P 500 în anul următor. Firma se așteaptă la o creștere sănătoasă a profiturilor pentru companiile canadiene, în special în sectorul financiar și energetic.

Factori de risc și oportunități

Riscurile geopolitice continuă să influențeze piețele. Perspectivele unui acord de pace între Rusia și Ucraina au afectat temporar cererea de active sigure precum aurul. Totuși, incertitudinea persistentă și achizițiile constante ale băncilor centrale continuă să susțină prețurile.

Președintele Donald Trump a ordonat o blocadă completă a petrolierelor venezuelene sancționate. Această mișcare a compensat parțial relaxarea riscurilor legate de progresul în discuțiile de pace Rusia-Ucraina.

Afluxurile în ETF-uri și o rotație mai amplă dinspre obligațiuni suverane și monede continuă să susțină prețurile aurului. Piețele așteaptă datele privind indicele prețurilor de consum din noiembrie și cifre suplimentare privind traiectoria politicii Fed.

Pentru piața canadiană, combinația de prețuri solide ale petrolului și metale foarte puternice rămâne un factor favorabil. Băncile și companiile de resurse sunt toate sensibile la acest mix de așteptări ale Fed, apetit pentru risc și tendințe ale materiilor prime.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaCum îți faci loc pentru pauze de 10 minute și sprijin când ai grijă de cineva din familieRevista IoanaCum te pregătești să îți ajuți părinții în vârstă, de la discuțiile despre îngrijire la actele importanteNews24Adrian Chiriac trece evaluarea pentru contencios la instanța supremă după o carieră exclusiv penalăDolce SportCostin Curelea riscă să piardă postul la România U21 după calificarea ratată la EURO 2027GetPonyCe trebuie verificat înainte de cumpărarea unei mașini chinezești cu garanție de 7 ani, de la baterie la reparațiiBravonetEva Marie Saint a încetat din viață la 102 ani. A câștigat Oscarul cu primul rol de cinema