Acțiunile britanice au înregistrat miercuri o creștere solidă, investitorii anticipând cu încredere o reducere de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Angliei joi. Indicele FTSE 100 a câștigat aproape 1% după ce datele despre inflația britanică au întărit așteptările privind reducerea costului împrumuturilor, marcând a patra scădere a ratelor din 2025.
FTSE 100 înregistrează câștiguri semnificative
Indicele FTSE 100 s-a închis miercuri la 9.774,32 puncte, în creștere cu 0,9%. Indicele a atins în timpul ședinței un maxim de 9.853,13 puncte înainte de a se tempera spre final. FTSE 250, care reflectă mai bine economia domestică britanică, a avansat cu 0,6% la 22.164,76 puncte. Indicele AIM All-Share a crescut modest cu 0,3% la 751,48 puncte.
Sectoarele sensibile la nivelul ratelor dobânzilor au condus avansul. Companiile de construcții rezidențiale au înregistrat cele mai mari câștiguri pe fondul perspectivei unor credite ipotecare mai ieftine. Băncile au beneficiat atât de upgradări ale analiștilor, cât și de un trend pozitiv mai larg în sectorul financiar european.
Inflația sub așteptări alimentează optimismul
Datele despre inflația britanică publicate miercuri au arătat o scădere mai pronunțată decât anticipau economiștii. Această surpriză pozitivă a întărit convingerea pieței că Banca Angliei va proceda joi la reducerea ratei de referință. James Smith, economist pentru piețele dezvoltate la ING, a declarat că scăderea puternică a inflației din noiembrie dă undă verde unei reduceri în decembrie.
Smith a adăugat că inflația ar putea crește ușor în decembrie, parțial din cauza unei creșteri sezoniere a tarifelor aeriene. Totuși, el consideră că ultima scădere se înscrie într-un tablou mai larg de dovezi că presiunile asupra prețurilor se răcesc. Economistul de la ING anticipează că inflația va ajunge aproape de ținta de 2% până în mai și prevede alte două reduceri de rate în februarie și aprilie anul viitor.
Decizia Băncii Angliei, aproape certă
Piețele evaluează la peste 90% probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază joi la ora 12:00 timp britanic. Acest pas ar reduce rata de referință de la 4% la 3,75%, marcând a patra scădere din 2025. Anul a început cu rata la 4,75%, iar Banca Angliei a redus-o treptat pe măsură ce inflația s-a moderat și economia și-a încetinit ritmul de creștere.
Guvernatorul Andrew Bailey a adoptat recent un ton mai dovish în declarațiile publice, consolidând cazul pentru o nouă reducere. Votul în Comitetul de Politică Monetară este așteptat să fie strâns, Bailey urmând să joace un rol decisiv. În august 2025, MPC a avut nevoie de două runde de vot pentru a aproba o reducere de 25 de puncte, o premieră în cei 28 de ani de istorie ai comitetului.
Contextul economic justifică relaxarea monetară
Economia britanică se confruntă cu multiple semne de răcire care susțin argumentul pentru rate mai mici. Șomajul a crescut la 5% în trimestrul trei, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lui 2020. Locurile de muncă vacante au scăzut brusc, iar redundanțele au crescut. Creșterea PIB a dezamăgit, economia extinzându-se cu doar 0,1% în septembrie și contracționdu-se cu 0,1% în octombrie.
Andrew Wishart, economist senior pentru Marea Britanie la Berenberg, a declarat că fundamentele în deteriorare, mai degrabă decât impactul bugetului guvernamental, sunt de vină pentru slăbiciunea economică. El consideră că o recuperare pare improbabilă pe termen apropiat. Creșterea salarială rămâne totuși ridicată comparativ cu normele pre-pandemie, un factor care menține vigilența Băncii Angliei.
Sterlina se depreciază pe fondul așteptărilor de reduceri
Lira sterlină a scăzut miercuri cu 0,7% față de dolar, atingând 1,3343 dolari, după publicarea datelor despre inflație. Moneda britanică s-a depreciat și față de euro. La închiderea pieței de acțiuni, sterlina era cotată în jurul valorii de 1,3359 dolari, mai jos decât 1,3429 dolari marți. Această slăbiciune a monedei poate beneficia companiile din FTSE 100 care generează o parte semnificativă din venituri în străinătate.
Potrivit Goldman Sachs, FTSE 100 generează doar aproximativ 22% din venituri pe plan domestic, ceea ce explică sensibilitatea sa la fluctuațiile sterlinei. O liră mai slabă amplifică valoarea câștigurilor din străinătate atunci când sunt convertite înapoi în lire sterline. Analiștii monitorizează cu atenție poziționarea speculativă pe liră, care rămâne semnificativ underweight conform datelor CFTC.
Perspectivele pentru 2026 și traiectoria ratelor
Goldman Sachs Research previzionează că Banca Angliei va reduce rata de politică monetară la 3% până la mijlocul lui 2026. Banca americană estimează trei reduceri suplimentare în 2026, după cea așteptată în decembrie. Această traiectorie presupune că inflația va continua să scadă și că economia va rămâne slabă. Totuși, MPC a adoptat o abordare prudentă, reflectând îngrijorări privind riscurile persistente de inflație.
Sectoarele sensibile la rate precum imobiliare și utilități sunt poziționate să beneficieze cel mai mult de un mediu de rate scăzute. Sharon Bell de la Goldman Sachs observă că ratele mai mici încurajează gospodăriile să își realoce economiile de la depozite cash către active cu randament mai ridicat precum acțiunile. Acest trend ar putea amplifica cererea pentru obligațiuni și acțiuni britanice în 2026.
Impactul asupra pieței imobiliare
Constructorii de locuințe au reacționat puternic la perspectiva ratelor mai mici. Acțiunile Persimmon au crescut cu 19% în ultimele trei luni, deși avansul pe 12 luni rămâne modest la 3%. Analiștii consideră că HSBC previzionează că rata bancară ar putea ajunge la doar 3% la finalul lui 2026, ceea ce ar reduce semnificativ costurile creditelor ipotecare.
Reducerea ratelor ar trebui să revigoreze sentimentul cumpărătorilor și să împingă în sus prețurile locuințelor și profiturile constructorilor. Scăderea anticipată a inflației ar ajuta prin reducerea costurilor cu forța de muncă și materialele. După dificultățile recente, Persimmon pare atractivă cu un raport preț-profit de puțin peste 14 și un randament al dividendelor de 4,6%.
Comunicarea Băncii Angliei va fi critică
Investitorii vor examina cu atenție fiecare cuvânt din declarația și conferința de presă a Băncii Angliei pentru indicii despre ritmul reducerilor viitoare. Întrebarea cheie este dacă BoE va semnala reduceri suplimentare sau va adopta un ton mai prudent. Limbajul despre a fi dependent de date înseamnă de obicei o relaxare mai lentă și mai măsurată. Orice indiciu despre o pauză după această reducere ar dezamăgi piețele care așteaptă o traiectorie descendentă constantă.
Raportul trimestrial de politică monetară va include proiecții economice actualizate care oferă perspective cruciale asupra modului în care factorii de decizie văd echilibrul riscurilor. Prognoze slabe de creștere combinate cu proiecții benigne de inflație ar consolida argumentul pentru o relaxare suplimentară. Traders vor urmări îndeaproape întrebările despre ritmul reducerilor viitoare și despre rata terminală.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
BravonetHoroscop 26 septembrie 2026. Fecioară și Balanță, feriți-vă de grabă în luarea deciziilor
LylaADHD a fost asociat cu șanse cu 48% mai mari de simptome digestive într-o analiză amplă
Revista IoanaSuplimentele pot afecta ficatul. Icterul și urina foarte închisă cer evaluare rapidă
News24Majorarea pensiilor din 2027 depinde de buget. Trei calcule pentru un venit de 2.025 de lei
Dolce SportAIK s-a retras din negocierile pentru Vlad Dragomir. Pafos ar fi cerut 4 milioane de euro
GetPonyDedeman are roboți de pornire și un redresor între 159,90 și 429 de lei. Aparatele au utilizări diferite
