Acțiunile Micron cresc cu 12% după prognoza spectaculoasă pentru trimestrele viitoare

Acțiunile producătorului american de cipuri de memorie Micron Technology au crescut cu 12% în tranzacțiile pre-piață din Europa, miercuri dimineață, după ce compania a anunțat o prognoză superioară așteptărilor pentru trimestrul curent. Creșterea vine pe fondul cererii puternice pentru memoriile folosite în aplicațiile de inteligență artificială, care compensează slăbiciunea din alte segmente ale industriei semiconductorilor.

Rezultatele financiare depășesc estimările analiștilor

Micron a raportat pentru trimestrul încheiat în noiembrie un profit ajustat de 1,79 dolari pe acțiune. Cifra depășește cu 23% estimările medii ale analiștilor chestionați de Bloomberg, care anticipau 1,45 dolari pe acțiune. Veniturile totale au ajuns la 8,71 miliarde de dolari, peste proiecțiile de 8,3 miliarde.

CEO-ul Sanjay Mehrotra a declarat în conferința cu investitorii că segmentul de centre de date și AI conduce creșterea. El a explicat că cererea pentru memoriile HBM (High Bandwidth Memory) utilizate în procesoarele grafice pentru AI depășește cu mult capacitatea de producție actuală. Mehrotra a menționat că Micron a triplat producția de HBM în ultimul an, dar comenzile continuă să depășească oferta.

Prognoza optimistă pentru trimestrul doi fiscal

Compania anticipează venituri între 8,9 și 9,3 miliarde de dolari pentru trimestrul curent. Punctul mediu al intervalului este cu 15% peste estimările Wall Street-ului. Profitul pe acțiune este estimat între 1,91 și 2,05 dolari, comparativ cu consensul analiștilor de 1,72 dolari.

Potrivit declarațiilor managementului, Micron se așteaptă ca marjele brute să continue să se îmbunătățească. Compania țintește o marjă brută de peste 36% în trimestrul doi fiscal, față de 34,8% în trimestrul precedent. Îmbunătățirea vine din mix-ul favorabil de produse, cu o pondere mai mare a memoriilor premium pentru aplicații AI.

Cererea pentru memorii AI explodează

Segmentul de centre de date a înregistrat o creștere de 58% an la an. Producătorii de servere cumpără cantități masive de memorie DRAM și NAND pentru a echipa sistemele destinate antrenării și rulării modelelor de limbaj precum ChatGPT. Nvidia, principalul client al Micron pentru memoriile HBM, a raportat el însuși vânzări record în ultimul trimestru.

Mark Murphy, analist la JPMorgan, a declarat că Micron beneficiază de o poziție unică în lanțul de aprovizionare AI. El a explicat că memoriile HBM sunt componente esențiale pentru procesoarele grafice de ultimă generație. Murphy a ridicat ținta de preț pentru acțiunile Micron de la 135 la 155 de dolari, citând vizibilitatea crescută asupra cererii viitoare.

Contextul dificil al industriei semiconductorilor

Industria globală de semiconductori traversează o perioadă mixtă. În timp ce segmentul AI înregistrează creștere explozivă, alte sectoare cum ar fi PC-urile și smartphone-urile se confruntă cu cerere slabă. Consumatorii amână achiziția de dispozitive noi din cauza incertitudinilor economice și a saturației pieței.

Micron a raportat totuși scăderi în divizia de produse de consum. Vânzările de memorii pentru smartphone-uri au scăzut cu 8% trimestrial. Industria de automobile, alt consumator major de cipuri, continuă să se confrunte cu surplusuri de stocuri după crizele de aprovizionare din 2021-2022.

Investițiile masive în capacitate de producție

Compania investește 7 miliarde de dolari în extinderea fabricii din Idaho. Facilitarea va produce memorii HBM de generația următoare, cu densitate dublă față de standardele actuale. Prima fază a proiectului va fi finalizată în 2026, adăugând 25% la capacitatea globală de producție HBM a companiei.

Micron construiește de asemenea o fabrică în statul New York cu sprijin guvernamental de 6,1 miliarde de dolari. Proiectul face parte din CHIPS Act, legea americană destinată să reducă dependența SUA de semiconductorii asiatici. Facilitatea va produce cipuri pentru aplicații de apărare și securitate națională, cu producția planificată să înceapă în 2028.

Competiția cu Samsung și SK Hynix

Micron este al treilea producător mondial de memorii după coreenii Samsung și SK Hynix. Cei doi competitori asiatici dețin împreună peste 65% din piața memoriilor DRAM. Samsung a anunțat recent investiții de 230 de miliarde de dolari în următorii 20 de ani pentru menținerea leadership-ului tehnologic.

SK Hynix domină în prezent piața memoriilor HBM cu o cotă estimată la 50%. Compania sud-coreeană a fost primul furnizor major pentru procesoarele H100 de la Nvidia. Totuși, Micron câștigă teren rapid prin calificarea memoriilor sale HBM3E pentru noile cipuri Blackwell ale Nvidia.

Reacția pieței și perspectivele investitorilor

Acțiunile Micron au crescut deja cu 35% de la începutul anului 2024. Compania se tranzacționează la un raport preț-profitforward de 12, considerabil sub media industriei de semiconductori de 22. Valuarea redusă reflectă natura ciclică a industriei memoriilor, care a traversat perioade dificile în 2022-2023.

Analiștii de la Morgan Stanley au declarat că ciclul actual de creștere ar putea fi mai susținut decât precedentele. Ei argumentează că cererea structurală pentru AI creează o bază solidă pentru extinderea pe termen mediu. Firma de investiții anticipează că veniturile Micron ar putea depăși 40 de miliarde de dolari anual până în 2027.

Riscurile care planează asupra industriei

Tensiunile geopolitice dintre SUA și China reprezintă o amenințare pentru Micron. Beijing a restricționat utilizarea memoriilor Micron în infrastructura critică chineză, invocând riscuri de securitate. China reprezintă aproximativ 10% din veniturile totale ale companiei, în scădere de la 25% în anii anteriori.

Posibilele noi tarife vamale anunțate de administrația Trump ar putea afecta lanțurile de aprovizionare. Micron importă materiale și echipamente din Asia și exportă produse finite către clienți globali. Creșterea costurilor logistice și a taxelor vamale ar putea eroda marjele de profit în următoarele trimestre.

Ce urmează pentru Micron Technology

Compania va raporta rezultatele pentru trimestrul doi fiscal în martie 2025. Investitorii vor monitoriza îndeaproape evoluția marjelor și dinamica prețurilor memoriilor. Industria anticipează că prețurile DRAM vor crește moderat în prima jumătate a anului, susținute de disciplina în producție și de cererea din sectorul AI.

Urmărește Financiarul pe Google News Adaugă Financiarul ca sursă preferată

Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News