Yenul japonez a rămas luni aproape de un minim istoric față de euro, după ce guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a menținut o retorică prudentă în urma majorării dobânzii de vineri. Moneda japoneză a fost tranzacționată aproape de minimul din ultimele 11 luni față de dolarul american și la un nivel aproape de minimul din ultimele 17 luni față de dolarul australian.
Avertismentul de intervenție valutară ignorat de piețe
Atsushi Mimura, principalul diplomat valutar al Japoniei, s-a declarat luni îngrijorat de mișcările valutare unilaterale și bruște. El a avertizat că oficialii vor lua măsuri adecvate împotriva evoluțiilor excesive. Totuși, avertismentul privind o posibilă intervenție valutară a avut un efect imediat redus asupra pieței.
Declarațiile lui Mimura reflectă îngrijorarea autorităților japoneze față de slăbiciunea yenului. Moneda Japoniei continuă să piardă teren în fața principalelor valute globale, în ciuda eforturilor băncii centrale de normalizare a politicii monetare.
BOJ majorează dobânda la 0,75%, cel mai înalt nivel din 30 de ani
Banca Japoniei a majorat vineri rata dobânzii de politică monetară cu un sfert de punct procentual, ajungând la 0,75%. Acesta este vârful din ultimele trei decenii, mișcarea fiind anticipată de piețe. Declarația însoțitoare a semnalat disponibilitatea de a continua strângerea politicii monetare.
Ueda a subliniat la conferința de presă că momentul și ritmul viitoarelor majorări depind de datele economice. Absența unor indicii mai ferme privind viitoarele majorări a dezamăgit piețele. Tony Sycamore, analist la IG, a scris într-o notă pentru clienți că lipsa unei orientări mai clare a declanșat vânzări de yeni.
Căderea puternică a yenului după conferința de presă
Lipsa semnalelor ferme a trimis yenul în scădere cu 1,3% față de euro, 1,4% față de dolarul american și 1,5% față de dolarul australian. Mișcarea a declanșat totodată o vânzare amplă de obligațiuni guvernamentale japoneze. Randamentul obligațiunilor la 10 ani, care se mișcă invers față de preț, a depășit pragul simbolic de 2%, atingând cel mai înalt nivel din 1999.
„Deși declarația BOJ a menționat că randamentele reale rămân semnificativ scăzute, posibil semnalând noi strângeri, conferința guvernatorului Ueda a oferit puține informații noi”, a notat Sycamore. El a reiterat abordarea dependentă de date a băncii centrale japoneze.
Pragurile tehnice și perspectivele valutare
Potrivit lui Sycamore, o depășire decisivă a pragului de 158 yeni per dolar american ar deschide calea către maximul anului din ianuarie, situat în jurul cifrei de 158,87. Dolarul american a scăzut luni cu 0,1% la 157,56 yeni, dar a rămas aproape de maximul lunii trecute de 157,90.
Perechea dolar australian-yen continuă să beneficieze de suport fundamental. Analiștii Commonwealth Bank of Australia au scris într-o notă pentru clienți că sentimentul solid de risc și diferențialele mai mari ale dobânzilor între obligațiunile guvernamentale australiene și cele japoneze la 10 ani oferă susținere.
Prognoza pentru cursul yen-dolar australian
Analiștii Commonwealth Bank of Australia prevăd o creștere la 109 yeni per dolar australian până în martie 2026. Această prognoză se bazează pe diferențialele crescânde ale randamentelor obligațiunilor guvernamentale. Sentimentul de risc solid pe piețele globale oferă, de asemenea, suport pentru moneda australiană.
Perechea valutar australiană-japoneză reflectă contrastul dintre politicile monetare ale celor două țări. Australia menține dobânzi relativ ridicate pentru a combate inflația, în timp ce Japonia abia începe normalizarea după decenii de politică ultra-relaxată.
Contextul politicii monetare japoneze
Japonia a abandonat anul trecut stimulentul monetar de un deceniu și a majorat dobânzile la 0,5% în ianuarie 2025. BOJ a menținut această rată constantă până vineri, când a decis să continue normalizarea. Inflația persistent ridicată susține așteptările pentru o nouă majorare.
Junko Koeda, membră în consiliul BOJ, a declarat în noiembrie că banca ar trebui să continue normalizarea dobânzilor. Ea a subliniat că indicatorii cerere-ofertă arată decalajul de producție aproape de 0%, iar piețele muncii sunt strânse. Koeda a adăugat că politica monetară trebuie să ia în considerare efectele pe termen scurt și lung.
Provocările fiscale și impactul obligațiunilor guvernamentale
Randamentele JGB au atins maxime din ultimele decenii, crescând și mai mult după decizia de vineri. Acestea ridică riscul unor costuri de îndatorare mai mari pentru Japonia, crescând presiunea fiscală. A doua economie din Asia deține deja cel mai mare raport datorie-PIB din lume, aproape 230% conform datelor Fondului Monetar Internațional.
Creșterea randamentelor ar putea totuși să susțină yenul japonez. Moneda a fost tranzacționată între 154-157 față de dolar din noiembrie, slăbindu-se cu peste 2,5% de când prim-ministrul Sanae Takaichi, susținător al politicii monetare mai relaxate, a preluat funcția.
Așteptările pentru viitoarele majorări de dobândă
Hirofumi Suzuki, strategul șef pentru valute la Sumitomo Mitsui Banking Corporation, a declarat că BOJ va continua probabil să majoreze dobânzile gradual. El a adăugat că nu se așteaptă o strângere rapidă și că presiunea descendentă asupra yenului va continua. Suzuki a notat că banca centrală nu va indica în mod explicit unde vede rata terminală.
Keiji Nagai de la Oxford Economics a avertizat că o altă majorare a BOJ ar putea genera fricțiuni cu Takaichi dacă inflația scade lin către 2% în prima jumătate a anului fiscal 2026. Takaichi s-a opus ferm majorărilor de dobândă în timpul campaniei electorale, dar și-a moderat de atunci poziția.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
LylaADHD a fost asociat cu șanse cu 48% mai mari de simptome digestive într-o analiză amplă
Revista IoanaNeu5Gc leagă carnea roșie de diabetul de tip 2, dar studiul nu dovedește o cauză
News24Ofertele de curent diferă cu 90,19 lei lunar în București, iar cele de gaze cu 379,94 lei
Dolce SportCCA explică fazele de ofsaid de la Oțelul cu Corvinul și Rapid cu FC Argeș
GetPonyUn pahar de vin cere un interval orientativ de 3,5 ore înainte de condus. Berea și tăria au alte repere
BravonetClaudia Schiffer pozează în costum de baie la 56 de ani. Rutina ei nu include antrenamente intense
