Mai mulți oficiali ai Rezervei Federale au luat în considerare posibilitatea de a renunța la o creștere a ratei dobânzii luna trecută, pe fondul celor mai grave turbulențe bancare de la criza din 2008, dar în cele din urmă au decis să continue din cauza inflației ridicate persistente, potrivit unui raport al celei mai recente reuniuni a acestora.
Minutele de la reuniunea din martie, la care banca centrală a SUA a majorat rata de politică de referință cu un sfert de punct, au arătat că Fed s-a concentrat în principal asupra presiunilor persistente asupra prețurilor – chiar și după ce turbulențele bancare recente au răsturnat așteptările privind traiectoria economiei.
Creșterea ratei, care a ridicat rata fondurilor federale la un nou interval țintă de 4,75-5%, a venit în urma unui trio de falimente bancare în SUA, precum și a preluării forțate a Credit Suisse de către UBS.
Autoritățile guvernamentale, inclusiv Fed, au intervenit în mod agresiv pentru a evita o contagiune suplimentară, injectând îndoieli cu privire la faptul că banca centrală va continua cu o creștere a ratei în martie.
Oficialii Fed care au luat în considerare o pauză au remarcat că aceasta le-ar oferi mai mult timp pentru a evalua impactul stresului bancar asupra economiei și sistemului financiar, se arată în procesul-verbal.
Cu toate acestea, oficialii în cauză au decis în cele din urmă că Fed și alte agenții au făcut suficient pentru „a calma condițiile din sectorul bancar și a diminua riscurile pe termen scurt pentru activitatea economică și inflație”. Aceștia au citat inflația ridicată și datele economice puternice ca motive pentru a continua cu creșterea ratei.
În timpul conferinței de presă care a urmat deciziei din martie, președintele Jay Powell a recunoscut că oficialii au luat în considerare posibilitatea de a întrerupe campania de înăsprire monetară.
Dar el a spus că factorii de decizie au decis că este mai important ca Fed să mențină încrederea publicului în angajamentul său de a elimina inflația ridicată „atât prin acțiunile noastre, cât și prin cuvintele noastre”.
Înainte ca turbulențele să înghită sectorul bancar, Powell a lansat chiar ideea de a reveni la o creștere a ratei cu jumătate de punct, în urma unei serii de date economice neașteptat de puternice, care au sugerat că mai sunt necesare mai multe eforturi pentru a atenua cererea.
Potrivit procesului-verbal, unii oficiali au declarat că ar fi luat în considerare o creștere a ratei cu jumătate de punct „în absența evoluției recente din sectorul bancar”.
„Cu toate acestea, din cauza potențialului ca evoluțiile din sectorul bancar să înăsprească condițiile financiare … au considerat prudent să mărească intervalul țintă cu o creștere mai mică la această ședință”, se arată în procesul-verbal.
O încetinire așteptată a activității de creditare, pe măsură ce băncile se retrag, a modificat așteptările cu privire la cât de mult mai mult are nevoie de fapt Fed pentru a comprima economia. Powell a comparat luna trecută criza viitoare a creditelor cu creșterile de rate ale Fed în ceea ce privește capacitatea sa de a comprima economia, dar a declarat că amploarea oricărui efect de înăsprire era foarte incertă.
Pentru a ține cont de acest lucru, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă și-a modificat declarația de politică monetară, eliminând avertismentul repetat de multe ori că „creșterile continue” vor fi necesare pentru a ține sub control inflația în creștere.
Mai degrabă, comitetul a declarat că „o anumită fermitate suplimentară a politicii ar putea fi adecvată” pentru a readuce inflația la ținta de 2 la sută a băncii. Ulterior, Powell a îndemnat reporterii să se concentreze asupra cuvintelor „unele” și „poate” din această frază.
Vedeți un instantaneu al unui grafic interactiv. Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau că JavaScript este dezactivat în browserul dvs.
Înainte de turbulențele bancare, mulți oficiali vedeau traiectoria ratei dobânzii de politică monetară ca fiind „oarecum mai mare” decât estimările anterioare, având în vedere datele mai puternice decât cele așteptate, se arată în procesul-verbal.
Cu toate acestea, majoritatea oficialilor au creionat o ultimă creștere a ratei cu un sfert de punct în acest an, conform proiecțiilor publicate luna trecută, care ar ridica rata fondurilor federale peste 5% și ar menține acest nivel cel puțin până în 2024.
În aparițiile recente, majoritatea oficialilor Fed au semnalat sprijinul pentru încă o creștere a ratei, dar au apărut diviziuni.
În discursul de miercuri, Mary Daly, președintele Fed din San Francisco, a declarat că va monitoriza îndeaproape impactul stresului bancar, dar că „puterea economiei și valorile ridicate ale inflației sugerează că mai sunt multe de făcut”.
Acest lucru a urmat comentariilor lui John Williams, președintele Fed din New York, care a declarat marți că o altă creștere a ratei este un „punct de plecare rezonabil”, având în vedere că nu a existat încă o înăsprire semnificativă a condițiilor de creditare.
Cu toate acestea, Austan Goolsbee, președintele nou numit al Fed din Chicago, a adoptat recent un ton mult mai precaut, avertizând asupra unui „impact material asupra economiei reale” care ar putea sugera că politica monetară „trebuie să facă mai puțin” decât se aștepta inițial.
Sursa – www.ft.com
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
LylaCreierul copiilor mici răspunde diferit la joaca în doi față de un film urmărit cu părintele
Revista IoanaCum alegi o lenjerie răcoroasă și ce verifici pe etichetă când cumperi bumbac 100% sau bambus
Dolce SportPSG ar putea aduce înlocuitorul lui Kvaratskhelia înainte de ianuarie prin regula Joker
Bravonet„The Prestige”, de Christopher Nolan, revine la cinema pe 29 ianuarie 2027, pentru prima dată în IMAX și pe 70 mm
News24România a primit 300.000 de vaccinuri gratuite pentru oi și capre. Crescătorii nu trebuie să depună cereri
GetPonyBMW iX5 60 xDrive se conduce mai bine decât X5-ul pe benzină în prima evaluare la volan
